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第八章老板要有大手笔（第3页）

1966年底，低迷的香港房地产开始出现一线曙光，地价楼价开始回升。银行经过一年多休养生息，元气渐渐恢复，有能力重新资助地产业。地产商跃跃欲试，准备大干一场。

就在此时，中国内地波澜壮阔的**开始波及香港，并触发了香港的五月风暴。谣言四起，香港人心惶惶，触发了自二战后第一次移民大潮。

移民以有钱人居多，他们纷纷贱价抛售物业，一幢独立花园洋房竞贱卖60万港元。新落成的楼宇无人问津，整个房地产市场卖多买少，有价无市。地产、建筑商们焦头烂额，一筹莫展。

拥有数个地盘、物业的李嘉诚忧心忡忡。他不时听广播看报纸，密切关注事态发展。

香港传媒透露的全是不祥消息。李嘉诚知道，香港的五月风暴与内地的文革有直接关系。那时，不少内地群众组织的小报通过各种渠道流入香港，李嘉诚从中获悉，内地春夏两季的武斗**，自8月起，渐渐得到控制，趋于平息。那么，香港的五月风暴也不会持续太久。

经过深思熟虑的李嘉诚，毅然采取惊人之举：人弃我取，趁低吸纳。

李嘉诚又一次判断正确。内地文革结束后，D主持中央工作，中共中央做出彻底否定**的决议。中共的决议，虽未涉及香港式文革，但香港经济界和知识界，都把那场五月风暴视为一场大灾难——此乃后话。

这次战后最大的地产危机，一直延续到1969年。李嘉诚道同业之行而行，坚信乱极则治，否极泰来。

大规模移民潮虽渐息，而移民海外的业主，仍急于把未出手的住宅、商店、酒店、厂房贱价卖出去。李嘉诚认为这是拓展的最好时机，他把塑胶盈利和物业收入积攒下来，通过各种途径捕捉售房卖地信息。他将买下的旧房翻新出租；又利用地产低潮、建筑费低廉的良机，在地盘上兴建物业。

不少朋友为李嘉诚的冒险行动捏一把汗；同业的有些地产商，正等着看李嘉诚的笑话。

1970年，香港百业复兴，地产市道转旺。有人认为李嘉诚是赌场豪客，孤注一掷，侥幸取胜；只有李嘉诚自己清楚他的惊人之举，是否含有赌博成分。他是这场地产大灾难中的大赢家，但绝非投机家。

70年代初，李嘉诚已拥有的收租物业，从最初的12万平方英尺，发展到35万平方英尺，每年租金收入为39O万港元。

1972年，股市大旺，股民疯狂，成交活跃，恒指急速高攀。李嘉诚借此大好时机，令长实骑牛上市。长实股票以每股溢价1港元公开发售，上市不到24小时，股票就升值1倍多。李嘉诚第一步迈进股市就是典型的高出。

接着，1973年大股灾突然爆发，恒生指数于1974年12月10日跌至最低点，1975年3月，股市形势好转，开始缓慢回升，深受股灾之害的投资者仍谈股色变，视股票为洪水猛兽。

这时，眼光独到的李嘉诚，看到了股市的升值潜力，因此，在当时低迷不起的市价基础上，亲自安排长实发行2000万新股，以每股3．4港元的价格售予他本人。

同时，李嘉诚还宣布放弃两年的股息，这既讨得了股东的欢心，又为自己赢得了实利——股市渐旺，升市一直持续到1982年香港信心危机爆发前。长实股升幅惊人，李嘉诚后来赢得的实利远远超过了当年放弃的股息，这就是低进。

人弃我取，低进高出是李嘉诚搏击股市的基本原则，中，他在这方面的实战案例不胜枚举。

1985年1月，李嘉诚收购港灯时，就是抓住卖家置地公司急于脱手减债的心理，以比前一天收盘价低1元的折让价，即每股6．4港元，收购了港灯34％的股权。仅此一项，就节省了近4．5亿港元。6个月后，港灯市价已涨到8．2港元一股，李嘉诚又出售港灯一成股权套现，结果净赚2．8亿港元。这就是低进高出，两头赚钱。

天水围之役，也是一次典型的人弃我取，低进高出战术运用实例。当时，由于港府的惩罚性决议，使天水围开发计划濒临流产，众股东纷纷萌发了退出之意。

早就看好天水围发展前景的李嘉诚，从其他股东手中折价购入股权。于是，便催生了嘉湖山庄大型屋村的宏伟规划，长实成了两大股东中最大的赢家。

1989年**风波后，香港股市一度低迷。1991年9月，李嘉诚斥资近13亿港元，购入一个有中资背景财团的19％股权。稍后，此财团收购了香港历史悠久的大商行恒昌。4个月后，这个财团的大股东中信泰富向财团的其他股东发起全面收购，李嘉诚见出价尚可，便把手中的股权售出，总价值15亿多港元，李嘉诚净赚2．3亿港元，低进高出，关键在于扣紧市场脉搏，眼光准，出手时机适宜。李嘉诚每一次大进大出，几乎都能准确地把握时机，预测股市未来的走势。

这似乎很神奇，其实不然。大凡股市的兴旺与衰微，大都与政治经济大环境有直接关系，大致有一定的规律性。古人云，功夫在诗外，要研究这一规律，就要时刻关注整个国际国内大环境的时势变化。一般股民坐井观天，眼睛只盯着股价变化表，而不探究大势的变化。这样，就可能被表象、假象迷惑，时有被套住之虞，即使偶有斩获，也不过是侥幸罢了。

李嘉诚频频成为股市和地产大灾难中的大赢家，有什么秘诀呢？

有人认为李嘉诚是赌场豪客，孤注一掷，侥幸取胜。或许只有李嘉诚自己心里清楚，他的惊人之举含有多少赌博成分。

客观地认为，李嘉诚的行为是带着冒险性的，认为是赌博也未尝不可。但是，李嘉诚的赌博是建立在对形势的密切关注和精确的分析之上的，绝非盲目冒险。

那么，他的判断依据是什么呢？

李嘉诚认为，任何一个产业，都有它自己的**与低谷。在低谷的时候，相当大的一部分企业都会选择放弃，有的是由于目光短浅而放弃，还有的是由于资金不足等各种各样的原因而不得不放弃。这个时候就应该静下心来认真分析一下，是不是这个产业已经到了穷途末路，是不是还会有**来临的那一天。

如果这个产业仍处在向前发展的阶段，只是由于其他一些原因才暂时处于低潮，就应选择在这个别人放弃的时候出手了。这个时候出手可以少走很多弯路，从而以比较低的成本获得较高的收益。

俗话认为：无风险不成生意。因此，做任何生意都不可能十拿十稳，多少有一点冒险成分。风险有多大？利益有多大？这就需要根据各种情况进行分析。一些胆子大的老板，只要有五成胜算就敢冒险；胆子小的，非有八成以上胜算便不敢采取行动。一般来认为，风险与利益成正比。前者敢于冒险，很容易倒大霉，也很容易暴发；后者比较稳妥，却难求快速成长。

但有一种情况例外：当别人算到不足五成胜算，而自己却算到有六七成甚至更高把握时，便意味着发大财的机会来了。李嘉诚正是靠着这种机会快速发展的。当然，这取决于自己的分析判断能力。